Chers investisseurs,

Le début de l’année 2025 a été marqué par un regain de volatilité sur les marchés des crypto-actifs, notamment impacté par l’entrée en fonction de Donald Trump.
Alors que Bitcoin a enregistré un début d’année solide, Ethereum et la plupart des altcoins ont subi une correction.

Dans ce Monthly Market Update, nous revenons sur la performance de notre stratégie Alpha We-Invest, l’évolution de notre allocation, ainsi que les événements majeurs ayant influencé le marché en janvier. Nous évoquerons également le lancement de notre nouvelle stratégie, Yield We-Invest, qui vise à offrir des rendements réguliers tout en minimisant la corrélation avec les cycles des crypto-actifs.

Performance de la stratégie Alpha We-Invest

Voici la performance de notre stratégie Alpha We-Invest pour le mois de janvier 2025, ainsi que celle de nos principaux benchmarks :

La stratégie Alpha We-Invest a enregistré une progression de +3,02% en janvier, une performance inférieure à celle du Bitcoin (+9,70%) mais supérieure à celle d’Ethereum (-0,91%).

Nous rappelons que les performances affichées sont nettes de frais de gestion et peuvent varier en fonction des spécificités de chaque mandat. Pour consulter la performance exacte de votre mandat, nous vous invitons à vous connecter à votre espace client Tilvest ou Alpin Capital.

Notre exposition à la fin du mois de janvier

Dans un souci de transparence, nous partageons chaque mois notre allocation d’actifs.
Au 31 janvier 2025, notre exposition était la suivante :

Notre allocation reflète une exposition quasi complète au marché. Bitcoin continue de représenter une part prépondérante de notre allocation en raison de sa forte dominance dans le cycle actuel. Nous conservons également une exposition significative à Ethereum et une très faible exposition à NEAR.

Le lancement de notre stratégie Yield We-Invest

Comme nous vous l’évoquions le mois dernier, nous avons officiellement lancé en janvier notre seconde stratégie d’investissement : Yield We-Invest.

Contrairement à Alpha We-Invest, qui repose sur une approche directionnelle (long-only), Yield We-Invest vise à générer du rendement régulier en minimisant la corrélation avec les fluctuations du marché crypto.

Nous onboardons actuellement nos premiers investisseurs et serons prochainement en mesure de vous communiquer les premiers résultats de cette nouvelle stratégie.
Si vous souhaitez en savoir plus sur Yield We-Invest, n’hésitez pas à nous contacter en répondant à cet email.

Que s’est-il passé sur les marchés crypto en janvier ?

Le mois de janvier 2025 a été marqué par une volatilité significative, notamment en lien avec le lancement surprise du $TRUMP Coin et des initiatives concernant la création de réserves stratégiques de Bitcoin.

Lancement du $TRUMP Coin

Le 17 janvier 2025, le président Donald Trump a lancé de façon surprise le $TRUMP Coin, un « memecoin » hébergé sur la blockchain Solana. Lors de son introduction, 200 millions de tokens ont été mis en circulation via une offre initiale de pièces (ICO), tandis que 800 millions restent détenus par des entités affiliées à Trump, notamment CIC Digital LLC et Fight Fight Fight LLC. En moins de 24 heures, la valeur marchande totale de ces tokens a dépassé les 27 milliards de dollars, valorisant les avoirs de Trump à plus de 20 milliards de dollars.

Cependant, cette ascension fulgurante a été suivie d’une volatilité notable. Le $TRUMP Coin a atteint un pic à plus de 77 $ le 19 janvier avant de subir une correction de plus de 70% dans les jours qui ont suivi.

Il est estimé qu’au moins 50 larges investisseurs ont réalisé des profits supérieurs à 10 millions de dollars alors que plusieurs centaines de milliers de portefeuilles crypto accusent actuellement une perte sur cet investissement.

Ce lancement a fortement impacté les marchés provoquant une chute de Bitcoin, d’Ethereum et de la plupart des altcoins à l’exception notable de Solana qui, en accueillant le lancement du $Trump Coin, a renforcé son statut de leader dans le domaine du trading de memecoin. Cela pose également d’importantes questions éthiques et sur l’avenir de la réglementation des crypto-actifs aux Etats-Unis.

De notre point de vue, si cet événement ne va pas aider à améliorer la réputation du secteur, il permet en revanche de dé-risquer le fait de lancer des tokens ou d’opérer des entreprises liées aux crypto-actifs aux Etats-Unis, le président du pays lui-même étant maintenant à l’origine du lancement d’un token dont il pourrait être argumenté qu’il s’apparente à une “financial security” (valeur mobilière généralement régulée par la Securities and Exchange Commission aux Etats-Unis).

Proposition d’une Réserve Stratégique de Bitcoin

Le 23 janvier 2025, le président Trump a signé l’Executive Order 14178, intitulé « Strengthening American Leadership in Digital Financial Technology ». Cet ordre exécutif révoque des directives antérieures et interdit la création ou la promotion de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Il établit également un groupe de travail chargé de proposer, dans un délai de 180 jours, un cadre réglementaire fédéral pour les actifs numériques.

Parmi les missions de ce groupe figure l’évaluation de la possibilité de créer et de maintenir une réserve nationale de Bitcoins ou plus largement d’actifs numériques, potentiellement alimentée par des crypto-actifs légalement saisis par le gouvernement fédéral.

Cette initiative vise à renforcer la position des États-Unis sur le marché mondial des crypto-actifs. La concrétisation d’une réserve nationale de Bitcoins ou de crypto-actifs, si elle venait à venir, pourrait par ailleurs être un catalyseur majeur poussant ses actifs à la hausse.

Ces développements ont eu un impact significatif sur le marché des crypto-monnaies en janvier, influençant la dynamique du marché.

Chez We-Invest, nous restons attentifs aux opportunités et aux risques que présente ce nouvel environnement. Notre gestion active et disciplinée nous permet d’ajuster notre allocation en fonction des évolutions du marché et d’optimiser le rendement pour nos investisseurs.

Nous tenons à vous remercier chaleureusement pour votre confiance et votre fidélité. Nous sommes impatients de poursuivre cette année 2025 avec vous et de naviguer ensemble dans ce marché en constante évolution.

Si vous avez des questions ou souhaitez en savoir plus sur nos stratégies Alpha We-Invest et Yield We-Invest, n’hésitez pas à nous contacter en répondant à cet email.

À bientôt,

L’équipe We-Invest