Chers investisseurs,
Nous sommes ravis de vous retrouver pour notre Monthly Market Update du mois de septembre. Ce mois a marqué un tournant pour les marchés des crypto-actifs avec un retour progressif de la confiance des investisseurs, soutenu par plusieurs facteurs macroéconomiques clés. Nous allons revenir sur ces développements, ainsi que sur la performance de notre stratégie Alpha We-Invest.
Performance de la stratégie Alpha We-Invest
Voici la performance de notre stratégie Alpha We-Invest pour le mois de septembre 2024, ainsi que celle de nos principaux benchmarks :
Après plusieurs mois de corrections, le marché des crypto-actifs a rebondi en septembre.
Notre stratégie Alpha We-Invest a ainsi surperformé ses benchmarks en enregistrant une performance mensuelle de +10,4%.
Bitcoin a enregistré une hausse de 7,3%, marquant son meilleur mois de septembre depuis 2012, tandis que l’Ethereum a progressé de 3,5% malgré la volatilité observée sur les marchés des altcoins.
Des facteurs macro-économiques haussiers
Septembre 2024 a été marqué par deux événements macroéconomiques importants qui ont joué un rôle clé dans la reprise des actifs risqués, notamment les crypto-actifs.
Le 18 septembre 2024, la Réserve fédérale des États-Unis (Fed) a ainsi réduit ses taux d’intérêt de 50 points de base, ramenant la fourchette des taux directeurs à 4,75%-5%. Cette décision marque un changement dans la politique monétaire après une longue période de taux élevés visant à maîtriser l’inflation. Ce geste a pour objectif de soutenir l’économie américaine face aux signes de ralentissement économique. En rendant le crédit moins cher, la Fed facilite l’accès à la liquidité sur les marchés.
En parallèle, la Chine a également mis en œuvre un vaste plan de relance économique. Le 24 septembre 2024, la Banque populaire de Chine (PBOC) a annoncé une série de mesures comprenant un abaissement du principal taux directeur de 1,7 % à 1,5% et la création d’une ligne de crédit de 1000 milliards de yuans (environ 127 milliards d’euros) pour soutenir les rachats d’actions et encourager les investissements institutionnels. Ces actions visent à relancer une économie chinoise qui subissait une pression déflationniste et à renforcer la confiance dans les marchés financiers. Les effets de ces mesures ont rapidement stimulé les indices boursiers mondiaux, avec des gains significatifs observés sur les marchés asiatiques.
Ces deux actions macroéconomiques combinées, aux Etats-Unis et en Chine, créent un environnement favorable pour les actifs à risque.
Premièrement, les taux d’intérêt plus bas aux États-Unis rendent les obligations et autres placements sûrs moins attractifs, poussant les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés dans des actifs plus risqués, y compris les crypto-actifs. Deuxièmement, l’augmentation de la liquidité et la relance des marchés en Chine renforcent la confiance des investisseurs à l’échelle mondiale, contribuant à des flux de capitaux vers des secteurs plus volatils mais avec un potentiel de rendement plus élevé, comme les crypto-actifs.
Ces deux facteurs ont donc créé une dynamique haussière dont We-Invest a su profiter.
Analyse de marché et perspectives
Comme nous l’avions évoqué dans notre dernier rapport, le Bitcoin continue d’évoluer dans le range clé que nous avions identifié entre 50 000 et 72 000 USD.
La zone des 50 000 USD a bien tenu tout au long du mois, permettant une consolidation et une stabilisation des prix. Ce range reste crucial pour les prochaines semaines et, tant que ce support est préservé, nous pourrions voir un potentiel retour vers la partie supérieure de ce range.
Ethereum, de son côté, a sous-performé Bitcoin depuis la fin 2022.
Toutefois, nous identifions une zone de support clé sur le ratio entre Ethereum et Bitcoin (ETH/BTC), située entre 0,0415 et 0,0377, qui pourrait marquer un potentiel rebond pour Ethereum par rapport à Bitcoin. Cette zone sera à surveiller de près dans les prochains mois car elle pourrait signaler une reprise de l’intérêt pour Ethereum, alors que celui-ci est pour l’instant négligé par les investisseurs au profit de layer-1 alternatif tels que Solana, Avax ou plus récemment Sui.
Nous vous remercions une nouvelle fois pour votre confiance continue envers We-Invest. Nous restons engagés à ajuster notre stratégie avec prudence pour naviguer dans ce climat incertain tout en saisissant les opportunités qui se présentent.
À bientôt,
L’équipe We-Invest
